研究公司Preqin的數(shù)據(jù)顯示，今年前11個月全球新風投交易的價值較去年下降42%至2860億美元。這是研究人員迄今為止記錄的最大跌幅，超過了本世紀初的最低點和2008年金融危機后34%的跌幅。

　　在過去十年中加大支出的風險資本家，在利率上升引發(fā)資本溢價并挑戰(zhàn)科技行業(yè)不惜一切代價實現(xiàn)增長的心態(tài)后正在收縮投資。其中，兩個最大風投市場的交易活動大幅下降，今年迄今為止，中國和美國的總交易價值分別下降了50%和45%。

　　“趨勢正在改變，”美國SixThirty Ventures公司負責人Evan Thorpe表示，“我們看到去年的高峰期出現(xiàn)了大幅下滑。”

　　Preqin全球VC交易總額同比變化 圖源：彭博社

　　報道稱，在其投資組合公司出現(xiàn)重要的麻煩后，紅杉資本、軟銀集團和老虎環(huán)球基金等幾家最大的初創(chuàng)公司支持者已經(jīng)撤退。

　　另一個因素是預期不匹配。在公開市場調(diào)整后，風險投資機構(gòu)不愿以過去幾年的高估值進行投資，而許多創(chuàng)始人則堅持要求更好的條款。

　　“買家和賣家之間存在定價差距，”投資機構(gòu)LGT Capital Partners的負責人Yan Guo在最近的一次座談會上表示，“許多私營公司的估值仍保持在2021年，而公開可比公司今年已大幅調(diào)整。因此，買家將需要更大的折扣，但許多賣家還沒有準備好接受這一現(xiàn)實。”

　　報道指出，美國試圖通過今年的一系列加息來遏制不斷上升的通脹，這些加息迅速削減了近期的寬松融資。世界各地的初創(chuàng)公司都被要求展示一條清晰的盈利之路，在許多情況下，這比他們之前的計劃要早。

　　“市場整體上正在去風險化，”總部位于香港的Mindworks Capital的創(chuàng)始合伙人David Chang表示，由于對加密貨幣和空頭支票公司等波動性行業(yè)的興趣逐漸枯竭，風險投資機構(gòu)的有限合伙人正在尋找更可靠的賭注。“大多數(shù)有限合伙人和資本都在觀望，等待任何修正的信號。”

　　Preqin的數(shù)據(jù)顯示，今年聚焦中國的融資減少了81%。但風險投資家對長期前景持樂觀態(tài)度。Race Capital合伙人Edith Yeung表示，這種低迷肯定是暫時的，最終可能會讓科技生態(tài)系統(tǒng)受益，因為它帶來了更現(xiàn)實的預期。

　　“最糟糕的時候可能是投資科技的最佳時機，”她說，“我對總體上處于早期階段的科技初創(chuàng)公司和技術(shù)進步持樂觀態(tài)度。”(