三網(wǎng)融合空間打開(kāi) 有線邁入最佳投資期
2010/03/19
工信部部長(zhǎng)李毅中日前透露，“三網(wǎng)融合”試點(diǎn)方案預(yù)計(jì)5月出臺(tái)，6月啟動(dòng)，其核心就是要在雙向進(jìn)入上找到切入點(diǎn)：廣電行業(yè)可以進(jìn)入規(guī)定的一些電信行業(yè)的業(yè)務(wù)，國(guó)有電信企業(yè)根據(jù)規(guī)定可以進(jìn)入一些廣播影視的業(yè)務(wù)。
這意味著電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)三網(wǎng)互聯(lián)互通、資源共享的概念，在中國(guó)正在變成一場(chǎng)多媒體通訊實(shí)踐；也意味著通信信息領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)一個(gè)閃耀的投資亮點(diǎn)，通訊設(shè)備商、電信運(yùn)營(yíng)商、有線運(yùn)營(yíng)商和內(nèi)容提供商等將直接受益。
“三網(wǎng)融合”應(yīng)用廣泛“內(nèi)容為王”時(shí)代降臨
電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)“三網(wǎng)融合”具有重要的戰(zhàn)略意義。
它不僅是將現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)資源有效整合、互聯(lián)互通，而且會(huì)形成新的服務(wù)和運(yùn)營(yíng)機(jī)制，并有利于信息產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，以及政策法規(guī)的相應(yīng)變革。融合以后，不僅信息傳播、內(nèi)容和通信服務(wù)方式會(huì)發(fā)生很大變化，企業(yè)應(yīng)用、個(gè)人信息消費(fèi)的具體形態(tài)也將會(huì)有質(zhì)的變化，“內(nèi)容為王”時(shí)代很可能將隨著“三網(wǎng)融合”的最終達(dá)成而到來(lái)。
多媒體通信令生活更美好
什么是“三網(wǎng)融合”？方正證券在報(bào)告中是這么定義的：“三網(wǎng)融合”是指電信網(wǎng)、計(jì)算機(jī)網(wǎng)和有線電視網(wǎng)三大網(wǎng)絡(luò)通過(guò)技術(shù)改造，提供包括語(yǔ)音、數(shù)據(jù)、圖像等綜合多媒體的通信業(yè)務(wù)。
方正證券認(rèn)為，“三網(wǎng)融合”是業(yè)務(wù)的整合，它不僅繼承了原有的話音、數(shù)據(jù)和視頻業(yè)務(wù)，而且通過(guò)網(wǎng)絡(luò)的整合，衍生出了更加豐富的增值業(yè)務(wù)類(lèi)型，如圖文電視、VOIP、視頻郵件和網(wǎng)絡(luò)游戲等，極大地拓展了業(yè)務(wù)提供的范圍；“三網(wǎng)融合”應(yīng)用廣泛，遍及智能交通、環(huán)境保護(hù)、政府工作、公共安全、平安家居、智能消防、工業(yè)監(jiān)測(cè)、老人護(hù)理、個(gè)人健康等多個(gè)領(lǐng)域。
以后的手機(jī)可以看電視、上網(wǎng)，電視可以打電話、上網(wǎng)，電腦也可以打電話、看電視。三者之間相互交叉，形成你中有我、我中有你的格局。隨著三網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，國(guó)人的生活將會(huì)更美好。
“三網(wǎng)融合”的推進(jìn)，無(wú)疑將拉動(dòng)一條產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)。但是，在東方證券看來(lái)，真正利好的是內(nèi)容產(chǎn)業(yè)。
該券商的報(bào)告表示，市場(chǎng)可能認(rèn)為“三網(wǎng)融合”對(duì)有線網(wǎng)絡(luò)是特大利好，但在雙向進(jìn)入的情況下，有線企業(yè)將直面電信企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)當(dāng)前地域分割的有線網(wǎng)絡(luò)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力和資本完全無(wú)法與電信企業(yè)相抗衡，“三網(wǎng)融合”真正利好的是內(nèi)容產(chǎn)業(yè)。
因?yàn)椤叭W(wǎng)融合”意味著渠道的更加多元化。對(duì)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)而言，意味著有更多的分發(fā)渠道，有更多的受眾資源，無(wú)論他、她以前是有線網(wǎng)的用戶(hù)，還是電信、互聯(lián)網(wǎng)的用戶(hù)，內(nèi)容企業(yè)可以有更多的機(jī)會(huì)與其接觸。就像3G網(wǎng)絡(luò)的推出，眾多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可將其平臺(tái)移植到3G網(wǎng)絡(luò)，增加了受眾人群。
第一創(chuàng)業(yè)則在報(bào)告中具體展望說(shuō)，隨著“三網(wǎng)融合”進(jìn)程的加快，有線電視公司未來(lái)將有望提供語(yǔ)音服務(wù)，電信運(yùn)營(yíng)商IPT V的發(fā)展也將加快，電信和廣電企業(yè)將既有競(jìng)爭(zhēng)又有合作。
報(bào)告表示，年初的國(guó)務(wù)院會(huì)議明確了符合條件的廣播電視企業(yè)可以經(jīng)營(yíng)增值電信業(yè)務(wù)和部分基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。原來(lái)部分有線電視公司已經(jīng)在提供寬帶上網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，此次提法意味著未來(lái)有線電視公司有希望提供V
oIP電話服務(wù)�！叭W(wǎng)融合”將使有線電視公司的業(yè)務(wù)范圍大為拓展，增加收入來(lái)源。
同時(shí)，電信運(yùn)營(yíng)商在一些城市已經(jīng)推出了IPTV電視收看業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)未來(lái)IPT V將在更多的城市推廣，但其網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)和收視質(zhì)量需要有較大的提高才能與有線電視競(jìng)爭(zhēng)。
廣電企業(yè)有豐富的節(jié)目資源，而電信運(yùn)營(yíng)商有市場(chǎng)化的優(yōu)秀營(yíng)銷(xiāo)能力，未來(lái)兩者雖然在進(jìn)入對(duì)方的固有領(lǐng)域時(shí)存在一定的競(jìng)爭(zhēng)，但同時(shí)又存在互相合作互補(bǔ)的需要。
方正證券也認(rèn)為，隨著內(nèi)容運(yùn)營(yíng)許可權(quán)的放開(kāi)，廣電運(yùn)營(yíng)商的增長(zhǎng)空間將迅速開(kāi)啟，付費(fèi)頻道、影視、電視支付、游戲、購(gòu)物等增值業(yè)務(wù)都可以成為運(yùn)營(yíng)商新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
電器行業(yè)進(jìn)入智能時(shí)代
“三網(wǎng)融合”還可能帶來(lái)的一大改變，將是家電的進(jìn)一步升級(jí)。國(guó)泰君安在其報(bào)告中對(duì)未來(lái)的家電產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了暢想。
報(bào)告認(rèn)為，作為“三網(wǎng)融合”的重要終端，互聯(lián)網(wǎng)電視將迎來(lái)更好的發(fā)展前景，有望占據(jù)2010年液晶彩電市場(chǎng)份額的40％。
互聯(lián)網(wǎng)電視集成了上網(wǎng)模塊，目前可通過(guò)網(wǎng)線直接連至電視制造商提供的內(nèi)容平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)信息查詢(xún)、視頻點(diǎn)播和下載等功能；未來(lái)實(shí)現(xiàn)“三網(wǎng)融合”之后，將成為家庭娛樂(lè)最重要的終端，提供豐富的娛樂(lè)功能。
目前國(guó)內(nèi)幾大彩電廠商均已進(jìn)入這一領(lǐng)域，例如：創(chuàng)維酷開(kāi)、TCLMiTV、海信藍(lán)媒、長(zhǎng)虹樂(lè)教、海爾�？ǖ�，通過(guò)自建網(wǎng)站及與內(nèi)容商合作來(lái)提供網(wǎng)絡(luò)內(nèi)容。如長(zhǎng)虹與騰訊合作、TCL教育平臺(tái)及與迅雷合作等，長(zhǎng)虹與TCL還合作建設(shè)“歡網(wǎng)”平臺(tái)。
“三網(wǎng)融合”的重點(diǎn)工作明確提出，要對(duì)“三網(wǎng)融合”涉及的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、業(yè)務(wù)應(yīng)用及在農(nóng)村地區(qū)的推廣，給予金融、財(cái)政、稅收等支持。這將顯著加速互聯(lián)網(wǎng)電視的發(fā)展，由政策限制變?yōu)檎吖膭?lì)產(chǎn)品；同時(shí)消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)電視內(nèi)容的日益豐富將有較高期待，附加值顯著提升。
此外“三網(wǎng)融合”及物聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)后，所有電器都將進(jìn)入智能時(shí)代。通過(guò)手機(jī)或其他集成設(shè)備即可方便地控制所有家用電力器具，將會(huì)帶來(lái)家用電器升級(jí)的巨大空間。國(guó)泰君安認(rèn)為，未來(lái)的國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)也將走高端化道路，升級(jí)換代的空間巨大、時(shí)間縮短，家電行業(yè)將迎來(lái)利潤(rùn)的持續(xù)提升。
軟硬設(shè)備商將最先受益
無(wú)論未來(lái)如何改變，毫無(wú)疑問(wèn)的一點(diǎn)是，軟硬件設(shè)備提供商將最先受益。
先說(shuō)硬件。安信證券認(rèn)為，“三網(wǎng)融合”將極大地利好光通信。
報(bào)告稱(chēng)“三網(wǎng)融合”方案決定在2010年至2012年重點(diǎn)開(kāi)展廣電和電信業(yè)務(wù)雙向進(jìn)入試點(diǎn)，并于2013年至2015年全面推廣。這必將促使運(yùn)營(yíng)商大大加速FTTx的建設(shè)以替代ADSL；力爭(zhēng)在雙向進(jìn)入全面推廣之前，建成和廣電網(wǎng)絡(luò)（600831）相當(dāng)?shù)慕K端網(wǎng)絡(luò)。
FTTx是光通信行業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力，它的發(fā)展將最終帶來(lái)城域網(wǎng)和骨干網(wǎng)的擴(kuò)容。FTTx的加速建設(shè)首先將增大對(duì)光纖和光接入設(shè)備的需求，然后會(huì)因?yàn)槌怯蚓W(wǎng)和骨干網(wǎng)的擴(kuò)容而進(jìn)一步增大對(duì)光纖和光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求。由于中國(guó)目前FTTx的建設(shè)相比發(fā)達(dá)國(guó)家還差得很遠(yuǎn)，所以“三網(wǎng)融合”將使得本來(lái)增長(zhǎng)放緩的光通信行業(yè)至少在未來(lái)3年仍然保持高增長(zhǎng)。
機(jī)頂盒產(chǎn)業(yè)也將受益。方正證券稱(chēng)，中國(guó)電信（行情,資訊,評(píng)論）在多個(gè)城市開(kāi)展IPT V業(yè)務(wù)試點(diǎn)首先需要對(duì)IPT V機(jī)頂盒進(jìn)行采購(gòu)，而廣電運(yùn)營(yíng)商從標(biāo)清單到高清再到互動(dòng)雙向的網(wǎng)絡(luò)升級(jí)改造也帶來(lái)了大量的機(jī)頂盒新增需求和更新?lián)Q代需求。同時(shí)，“三網(wǎng)融合”重點(diǎn)工作也提出，“要支持三網(wǎng)融合共性技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)、基礎(chǔ)技術(shù)和關(guān)鍵軟硬件的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。將“三網(wǎng)融合”相關(guān)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)納入政府采購(gòu)范圍。隨著有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商向電信級(jí)運(yùn)營(yíng)商轉(zhuǎn)型，低端的設(shè)備制造商亦會(huì)進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)升級(jí)以依托產(chǎn)業(yè)鏈獲得長(zhǎng)久生命力。
軟件提供商同樣將分享蛋糕。方正證券表示，三網(wǎng)融合重點(diǎn)工作要求選擇有條件的地區(qū)開(kāi)展雙向進(jìn)入試點(diǎn)、加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)改造、強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)管理。數(shù)據(jù)、增值業(yè)務(wù)、節(jié)目等內(nèi)容的發(fā)展會(huì)帶來(lái)數(shù)據(jù)和交換中心的更新?lián)Q代和升級(jí)，也將帶來(lái)網(wǎng)絡(luò)安全建設(shè)的加強(qiáng)，從而給計(jì)算機(jī)硬件及軟件，特別是軟件中的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)帶來(lái)發(fā)展。
廣電系整合：有線邁入最佳投資期
隨著“三網(wǎng)融合”加速推進(jìn)，市場(chǎng)對(duì)廣電行業(yè)在這次變革中的前景認(rèn)識(shí)加速分化。部分券商報(bào)告認(rèn)為，由于“三網(wǎng)融合”緣自廣電業(yè)的要求，廣電已經(jīng)取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)發(fā)展一片光明；但也有券商對(duì)廣電能否在與電信的競(jìng)爭(zhēng)中勝出表示憂慮。
年初的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議打破了“三網(wǎng)融合”的堅(jiān)冰：“符合條件的廣播電視企業(yè)可以經(jīng)營(yíng)增值電信業(yè)務(wù)和部分基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)；符合條件的電信企業(yè)可以從事部分廣播電視節(jié)目生產(chǎn)制作和傳輸”，不僅允許有線運(yùn)營(yíng)商可以經(jīng)營(yíng)全部的增值電信業(yè)務(wù)，還允許進(jìn)入部分基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)。
對(duì)此，東興證券認(rèn)為，這意味著廣電所要求的“繼續(xù)將網(wǎng)絡(luò)公司作為自己的三產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)”而拒絕剝離廣電網(wǎng)絡(luò)和“作為輿論宣傳部門(mén)，必須管理內(nèi)容、網(wǎng)絡(luò)一體化才能保障宣傳需要”的要求得到了國(guó)務(wù)院的支持；同時(shí)廣電所要求的“電信先向廣電開(kāi)放寬帶”的要求也基本得到了支持。
然而，并不是所有券商都看好廣電。交銀國(guó)際就認(rèn)為，“三網(wǎng)融合”是“兩網(wǎng)”利好，“一網(wǎng)”利空。報(bào)告稱(chēng)，“三網(wǎng)融合”對(duì)于三張網(wǎng)絡(luò)的影響各不相同，從業(yè)務(wù)延伸角度，三張網(wǎng)絡(luò)都是利好，但從競(jìng)爭(zhēng)主體的實(shí)力與成熟度看，由于廣播電視運(yùn)營(yíng)主體多以地方分隔為主，其實(shí)力難以匹敵電信運(yùn)營(yíng)主體與成熟的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，因此“三網(wǎng)融合”對(duì)于電信網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)而言是利好，對(duì)于廣播電視網(wǎng)則是利空。
民生證券則強(qiáng)調(diào)，廣電系全國(guó)整合勢(shì)在必行。報(bào)告稱(chēng)，與電信行業(yè)不同，廣電行業(yè)一直以來(lái)?xiàng)l塊分割嚴(yán)重，目前的廣電系統(tǒng)分級(jí)較多，網(wǎng)絡(luò)分散嚴(yán)重，我們認(rèn)為如若不進(jìn)行全國(guó)性的整合，廣電系無(wú)法與電信三巨頭平等對(duì)話，或許會(huì)成為“三網(wǎng)融合”過(guò)程中最大的阻礙。而目前全國(guó)有廣西等13個(gè)省完成了全省有線網(wǎng)絡(luò)整合，因此“加快有線電視網(wǎng)絡(luò)整合和運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)企改制，培育建立有線電視網(wǎng)絡(luò)全國(guó)統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)主體，建立和完善與三網(wǎng)融合相適應(yīng)的廣電監(jiān)管體制”就成了目前廣電系的頭等大事。
雖然同樣不看好廣電，中投證券卻看到了機(jī)會(huì)：廣電作為一個(gè)必須謀求生存的行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)將催促并加速推動(dòng)其發(fā)展。
2年內(nèi)有線數(shù)字電視行業(yè)將逐步邁入最佳投資期，投資機(jī)會(huì)主要來(lái)自?xún)蓚�(gè)方面：
首先，IPTV將與有線數(shù)字電視正面交鋒，互動(dòng)高清業(yè)務(wù)的發(fā)展將全面提速。為了應(yīng)對(duì)電信IPTV業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)，廣電行業(yè)將加速有線網(wǎng)絡(luò)的雙向網(wǎng)改造和各地的數(shù)字化整轉(zhuǎn)，以迅速擴(kuò)大有線數(shù)字電視用戶(hù)的規(guī)模并更快實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)電視的互動(dòng)化。而高清電視更將成為有線數(shù)字電視不可替代的法寶。
其次，有線運(yùn)營(yíng)商將大力發(fā)展寬帶業(yè)務(wù)。中投證券認(rèn)為，寬帶業(yè)務(wù)將能率先全面向有線運(yùn)營(yíng)商開(kāi)放。對(duì)于有線運(yùn)營(yíng)商而言，利用已建好的網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展寬帶業(yè)務(wù)，不僅業(yè)務(wù)本身能為企業(yè)帶來(lái)新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)該業(yè)務(wù)與基本電視業(yè)務(wù)、付費(fèi)增值業(yè)務(wù)的打包銷(xiāo)售將能帶動(dòng)整體業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)且增加有線數(shù)字電視的粘性。
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
相關(guān)閱讀: